Memprediksi Jatuhnya Pasar Saham itu Sia-Sia

Dalam dunia investasi, tidak ada topik yang lebih sering dibicarakan namun lebih sulit untuk dipastikan selain prediksi jatuhnya pasar saham. Setiap tahun, berbagai analis, pakar keuangan, media, hingga influencer pasar mencoba menebak kapan kejatuhan berikutnya akan terjadi. Namun, dari sekian banyak ramalan, sangat sedikit yang benar-benar tepat. Fakta ini membuat satu kesimpulan menjadi semakin jelas: memprediksi jatuhnya pasar saham adalah upaya yang sia-sia.

1. Sejarah Membuktikan Prediksi Sering Gagal

Sejarah pasar saham penuh dengan contoh di mana para “pakar” salah dalam memperkirakan arah pasar. Contohnya, banyak analis memperkirakan pasar akan jatuh pada tahun 2013 setelah program pelonggaran kuantitatif besar-besaran oleh The Fed. Kenyataannya? Pasar justru mengalami salah satu kenaikan terbesar dalam dekade itu.

Hal yang sama terjadi pada tahun 2020 saat pandemi COVID-19 mulai merebak. Indeks S&P 500 memang sempat anjlok tajam di Maret 2020, tetapi dalam hitungan bulan, pasar kembali pulih dan bahkan mencetak rekor tertinggi baru. Siapa yang bisa memprediksi bahwa di tengah krisis kesehatan global, pasar saham justru akan bangkit secepat itu?

2. Pasar Saham Tidak Rasional dalam Jangka Pendek

Pasar saham digerakkan oleh dua hal utama: fundamental dan psikologi investor. Dalam jangka panjang, nilai perusahaan dan kinerja keuangan akan menentukan arah harga saham. Namun dalam jangka pendek, emosi seperti ketakutan, keserakahan, dan spekulasi mengambil alih.

Karena sifat psikologis ini, harga saham bisa berfluktuasi secara ekstrem hanya karena rumor, berita sesaat, atau interpretasi data ekonomi yang beragam. Ini membuat prediksi jangka pendek, termasuk kapan pasar akan jatuh, menjadi sangat tidak akurat.

3. Ada Terlalu Banyak Variabel yang Tidak Terkendali

Ekonomi global adalah sistem kompleks yang melibatkan jutaan faktor: kebijakan moneter, gejolak politik, perang, inflasi, suku bunga, bencana alam, dan sebagainya. Semua variabel ini saling berinteraksi dengan cara yang seringkali tidak bisa diprediksi dengan model matematis sekalipun.

Bahkan jika seseorang bisa meramalkan satu faktor dengan benar (misalnya The Fed akan menaikkan suku bunga), tetap saja dampaknya terhadap pasar bisa beragam. Kadang pasar naik setelah suku bunga naik karena investor merasa yakin dengan ekonomi. Kadang malah jatuh. Tidak ada pola yang bisa diandalkan sepenuhnya.

4. Banyak Prediksi yang Menguntungkan Pembuatnya

Sebagian besar prediksi kejatuhan pasar saham tidak dibuat demi kepentingan investor. Seringkali, ramalan-ramalan buruk tersebut menjadi alat marketing untuk menjual sesuatu, buku, newsletter, kursus investasi, atau produk keuangan yang “aman saat krisis”.

Ketika orang ketakutan, mereka menjadi lebih mudah dipengaruhi. Dengan menyebarkan ketakutan akan jatuhnya pasar, pelaku bisnis bisa mendorong orang untuk membeli produk “perlindungan”, meskipun prediksinya tidak pernah benar. Ini menjadi alasan lain mengapa investor sebaiknya skeptis terhadap ramalan pasar yang bombastis.

5. Investor Sukses Tidak Fokus pada Prediksi

Warren Buffett, salah satu investor tersukses sepanjang masa, secara konsisten menyatakan bahwa dirinya tidak mencoba memprediksi pasar. Ia lebih memilih untuk berinvestasi pada perusahaan yang bagus dengan valuasi yang wajar, lalu menahan saham tersebut untuk jangka panjang.

Filosofi Buffett sangat jelas: “Pasar saham adalah alat transfer uang dari orang yang tidak sabar kepada orang yang sabar.” Dalam kata lain, mereka yang mencoba menebak naik-turunnya pasar biasanya kalah dengan mereka yang bersabar dan fokus pada nilai jangka panjang.

6. Market Timing Adalah Strategi yang Sangat Sulit

Beberapa investor mencoba melakukan market timing, yaitu menjual saham saat merasa pasar akan turun, lalu membeli lagi saat harga sudah murah. Namun kenyataannya, sangat sedikit orang yang mampu melakukannya dengan konsisten.

Untuk sukses dengan market timing, seseorang harus tepat dua kali: saat keluar dan saat masuk kembali. Masalahnya, waktu terbaik untuk membeli saham seringkali adalah saat situasi ekonomi terlihat sangat buruk saat ketakutan memuncak. Tetapi secara psikologis, saat itulah orang justru enggan membeli.

Lebih buruk lagi, jika Anda keluar dari pasar dan pasar justru naik, Anda bisa kehilangan compound return yang sangat berharga. Beberapa studi bahkan menunjukkan bahwa kehilangan hanya 10 hari terbaik dalam satu dekade bisa mengurangi total pengembalian secara drastis.

7. Tetap Investasi Secara Konsisten

Daripada mencoba menebak kapan pasar akan jatuh, strategi yang lebih rasional adalah investasi secara konsisten. Ini dikenal dengan istilah dollar-cost averaging, yaitu membeli saham secara berkala tanpa memperhatikan apakah pasar sedang naik atau turun.

Dengan cara ini, Anda membeli lebih banyak saham saat harga turun dan lebih sedikit saat harga naik, sehingga secara otomatis mendapatkan harga rata-rata yang lebih baik. Selain itu, strategi ini membantu Anda tetap disiplin dan tidak tergoda mengambil keputusan berdasarkan emosi atau berita sensasional.

8. Fokus Pada Hal yang Bisa Dikendalikan

Sebagai investor, kita tidak bisa mengendalikan pergerakan pasar. Namun ada banyak hal yang bisa kita kendalikan:

• Berapa banyak yang kita investasikan
• Seberapa lama kita bersedia menahan investasi
• Bagaimana kita mendiversifikasi portofolio
• Seberapa besar risiko yang kita ambil sesuai profil kita
• Reaksi kita terhadap fluktuasi pasar

Dengan mengalihkan fokus ke hal-hal ini, kita bisa menjadi investor yang lebih rasional, tenang, dan berorientasi jangka panjang.

9. Ketidakpastian adalah Harga yang Harus Dibayar

Investasi di pasar saham memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan aset lain seperti obligasi atau deposito. Namun imbal hasil ini datang dengan satu syarat: ketidakpastian jangka pendek.

Volatilitas dan risiko adalah bagian dari permainan. Mencoba menghindarinya sepenuhnya justru bisa membuat kita kehilangan potensi pertumbuhan terbesar. Oleh karena itu, sebagai investor cerdas, kita harus menerima kenyataan bahwa pasar bisa jatuh kapan saja, namun hal itu tidak bisa diprediksi secara akurat.

Baca Juga: Pertumbuhan Bisnis Perusahaan di Masa Depan Lebih Baik Dalam Investasi Saham

Kesimpulan

Pasar saham tidak bisa ditebak. Bahkan investor paling berpengalaman sekalipun seringkali gagal membaca arah pasar. Oleh karena itu, berusaha memprediksi jatuhnya pasar saham adalah upaya sia-sia yang hanya menimbulkan kecemasan, keraguan, dan keputusan yang salah.

Lebih baik, kita fokus pada strategi jangka panjang: membeli perusahaan bagus, berinvestasi secara konsisten, tetap disiplin dalam pengelolaan risiko, dan membiarkan waktu bekerja untuk kita. Karena dalam jangka panjang, pasar saham selalu memberikan hadiah kepada mereka yang sabar dan rasional.